刚刚，重磅！降息50基点，全球剧烈波动，鲍威尔都说了啥？A股今天稳了吗？

发布日期：2024-09-22 16:21

来源类型：中国军视网 | 作者：Punch

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北京时间9月19日凌晨2点，美联储宣布，联邦基金利率的目标区间从5.25%到5.50%降至4.75%至5.0%，降幅50个基点。

这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来的首次降息。

美联储公布利率决议后，美股走高，美债收益率大跌，黄金迅速拉升，美元指数跳水；但随后均发生大逆转。

市场的剧烈波动与美联储主席鲍威尔随后召开的货币政策新闻发布会密切相关。

全球资产未来会如何表现，又将如何影响A股？

美联储官宣！降息50个基点，

鲍威尔都说了啥？

当地时间周三（9月18日），北京时间周四（9月19日）凌晨，美联储宣布降息50个基点，将联邦基金利率目标区间从5.25%至5.5%调低至4.75%至5%。

在决议之前，市场对降息幅度的预期在25个基点和50个基点之间，外界预测二者比例约为五五开。但临近会议，50个基点的声浪开始抬头。CME数据显示，截至9月16日，9月首次降息50BP的概率，由9月6日的30%升至69%。

在本次决议中，理事米歇尔·鲍曼投出了唯一的反对票，她希望降息幅度是25个基点。鲍曼是近19年来首位投票反对利率决定的美联储理事。

随后，美联储主席鲍威尔召开了货币政策新闻发布会。他表示，所有人不应该以今天降息50个基点的幅度为依据，认为这就是新的节奏。政策制定者全力聚焦于通胀和就业的双重任务，美联储现在越来越相信，在调整政策利率的同时，就业市场的强劲势头可以保持下去。

经济方面，鲍威尔指出，经济活动继续以“稳健的速度”扩张，预计今年下半年的增长速度将与上半年相似。

通胀方面，鲍威尔表示，通胀水平已更接近目标，通胀的上行风险已减弱，而劳动市场的下行风险则有所上升。

当被问及美联储下一次的行动时，鲍威尔强调，在风险平衡的考虑下，今天将利率下调50个基点，并没有设定任何固定的利率路径，将逐次召开会议来做出决策。

美联储主席鲍威尔间接地承认了外界认为本次降息太晚。他表示，如果当时有就业数据，美联储很可能会在7月份就降息，但没有这么做。

谈及未来，他表示：“更多的数据，一如既往，不用看其他的，降息幅度只依赖于数据。”

鲍威尔进而表示，美联储并未宣布在通胀方面已取得胜利，但形势令人鼓舞；希望看到通胀率在一段时期内接近2%；住房通胀有点让人心烦意乱；住房通胀的降幅比预料的慢。

全球波动剧烈

美股方面，道琼斯工业股票平均价格指数下跌103.08点，收于41,503.10点，跌幅0.25%。在美联储做出决定后，该指数一度上涨375.79点。标准普尔500指数下跌0.29%，收于5,618.26点。纳斯达克综合指数下跌0.31%，报17,573.30点。

在美联储降息0.5个百分点后，银行股触及盘中高点。SPDR标准普尔银行ETF上涨2.4%，ServisFirst Bancshares和Glacier Bancorp涨幅均超过4%。SPDR标准普尔地区银行ETF上涨3.3%。

商品方面，在美联储宣布降息后，对衰退担忧引发价格下跌。原油和天然气价格普遍下跌，NYMEX WTI原油报69.15美元，下跌1.16%，ICE布油报72.14美元，下跌1.19%。INE原油价格跌幅较小，为0.31%，报516.3元。NYMEX天然气价格下降1.42%，报2.291美元。

利率决议公布后，现货黄金迅速拉升，一度涨破2590美元/盎司，刷新最高纪录，随后亦大幅跳水，由涨转跌，截至凌晨4点左右，日内跌0.38%，报2559.76美元/盎司。

比特币，一样是冲高回落。

（比特币/美元走势）

软着陆OR硬着陆？

降息周期会持续多久？

备受关注的利率预测“点阵图”显示，19位政策制定者对2024年末美联储利率预期的中位数落在4.25%至4.5%之间。这意味着，他们整体认为到年底还会在当前的基础上再累计降息50个基点。

有分析认为，历史上除非遇到重大经济危机，美联储在开启新降息周期时，很少大幅降息50个基点。美联储本次以高出机构预期的力度降息，或为实现经济“软着陆”，对冲经济活动“失速”的风险，其背后，是否预示美国经济衰退的可能性增加？

平安证券最新研报认为，降息50个基点声音的背后，是市场可能认为美联储降息太慢、近期美国就业市场（至少从数据来看）边际走弱的压力较大，通胀也在顺利回落，经济在未来超预期走弱的风险，但如果未来不出现严重经济或金融市场冲击，本轮降息周期较有可能实现“软着陆”。

1982 年以来的 7 轮美联储降息周期，美国经济 3 次遭遇“硬着陆”（1989-1992 年、2001-2003 年、2007-2008 年），其余 4 次顺利实现“软着陆”（1984-1986 年、1995-1996 年、1998 年、2019 年）。从3次“硬着陆”的时间点来看，美国经济分别遭遇了储贷危机（叠加石油危机）、互联网危机和次贷危机。这使得美联储降息未能阻止经济衰退。除此之外的4次“软着陆”，美联储适当降息都取得了预防衰退的效果。

从1982年至今的降息周期时长看，尽管经济可能阶段走弱，但走弱的幅度和持续时间有限，并未被定义为衰退区间，降息周期短则 3 个月，最长也不超过3 年。

平安证券表示：从节奏上看，在首次降息前后 1 个月，美股通常出现波动调整，原因可能是，市场对于经济和政策前景的判断出现分歧。但是，除非出现“硬着陆”，美股在首次降息后3个月通常已经恢复上涨，标普 500 指数较首次降息前一日平均上涨 2.8%。

A股如何走？

须看国内政策跟进情况

在美联储加息强预期下，中秋假期港股大涨，9月17日，港股三大指数全线上涨，其中香港恒生指数上涨1.37%，报收于17660.02点；恒生科技指数上涨1.12%，报收于3536.57点；恒生国企指数上涨1.41%，报收于6176.03点。

昨日，港股休市，A股却再度陷入低谷。上证指数一度跌破2700点，截止收盘，沪指涨0.49%，深证成指涨0.11%，创业板指跌0.11%。成交额不足4800亿。

当前A股参与预期博弈的资金并不多，主流策略或仍是右侧博弈，反映出市场对美联储降息将如何影响A股并没有明确的预期。

正如付鹏等业内人士此前表示的，A股已不再和全球股市共振，要想中国股市走稳，首先要解决经济自身问题。

但也有分析人士称，美联储本轮降息，还是让外界对于中国央行近期的经济政策，给予更多的想象空间。昨日下午，大盘出现反弹，就是有小作文称：临时开了个会，事关房地产。

民生证券认为，8月15日央行行长在央视访谈中提出“将更好注重发挥利率等价格型调控工具的作用”、“研究储备增量政策举措，增强宏观政策的协调配合，支持积极的财政政策更好发力见效”，或许分别反映年内OMO降息、配合财政降准均有空间。

华西证券认为：从传导方式上看，美联储降息后中美利差收窄，央行货币政策空间拓宽，利率敏感型资产行情有望修复，对应地产行情的博弈。

美联储本轮降息对A股行业的影响，华西证券称可关注以下方面：

1、宽松政策对全球生产需求或有所支撑，工业资源品价格有望补涨此前衰退交易的部分，对应工业金属和石油石化的上涨；

2、存量房贷利率下调的预期博弈仍在延续，结合耐用消费品以旧换新的政策引导，市场认为家电和汽车或将受益；

3、此前存量房贷利率下调预期升温时，地产大幅上涨，部分资金认为地产可能从中获益，从昨日地产的强势行情来看，这一猜想可能仍然存在。

本文源自价值线